需求回暖 螺纹钢震荡后有望反弹

       从节后第一个交易日开始,由于库存的激增等因素影响,螺纹钢主力合约1310开始下跌,一路跌破数个整数关口,并一度跌破3800元,总体跌幅超过了11%。不过,从当前的格局来看,在经历了前期大跌后,螺纹或将寻求震荡筑底格局。

       前期持续增长的产量开始出现减少。近期这波钢材价格的下跌,很大程度上和产量的激增有关,尤其是国内春节期间,下游需求几乎停止,但是库存却增加了200多万吨。现在很多钢厂也意识到了这个问题,并且开始出现减产的行为。据中国钢铁工业协会最新统计数据显示,3月下旬重点企业粗钢日产量157.97万吨,较上旬减少1.98万吨,旬环比减幅1.24%;全国预估粗钢日产量189万吨,较上旬减少2.85万吨,旬环比减幅1.49%。如果这样的情况可以持续,或将在某个平衡点上对钢价形成支撑。

       经过一轮库存攀升后,对钢价形成压制。而当前下游需求依然较为疲软,导致钢厂减少库存,以消化库存为主。最新数据显示,全国主要城市本周螺纹钢库存总量有所增加,增量为45.32万吨。从全国主要城市螺纹钢库存量看,库存较多的城市分别是北京、杭州、沈阳、西安,库存量分别为94.51万吨、83.81万吨、75.48万吨、73.5万吨。不过从钢厂的数据来看,近期重点统计钢铁企业钢材销售结算量1701.92万吨,日均销售154.72万吨,日均增幅25.49%;本旬重点统计钢铁企业钢材库存量1081.83万吨,减少37.53万吨,减幅3.35%;粗钢库存量135.15万吨,减少27.67万吨。总体来看,库存的减少有个传导的过程,先是钢厂,然后是钢贸商。

       2013年基础设施建设投资将成为稳增长的主要手段,是拉动经济增长的主要力量。具体来看,2013年基建投资主要集中在交通运输方面,铁路投资是重点,铁道部暂定2013年全国铁路的基本建设投资计划为5300亿元;其次是城市轨道交通、公路、港口、机场航道等项目建设。2013年前两个月基础设施建设开局良好,信息研究中心监测数据显示,2013年1月,铁路基础设施建设投资141.7亿元,同比增长62.3%。2013年1~2月份,我国基础设施建设投资同比增速达23.2%。基础设施建设投资陆续升温,将带动建筑用钢需求的增长。房地产市场回暖及基础设施建设的升温有助于建筑用钢需求的释放,有助于钢材市场去库存化的开启。

       综合来看,目前期钢快速下跌仍可能是对年前快速拉涨的修正。而全年需求状况高于2012年是大概率事件,投资者可耐心等待钢价震荡筑底,后市伴随着利好的逐步展开,或将开始反弹。

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